Chứng khoán tuần này vẫn trong giai đoạn điều chỉnh

Công ty chứng khoán Quốc Tế Việt Nam (VIS)

Tuần qua, thị trường chứng khoán tiếp tục giảm điểm với sự giằng co mạnh mẽ giữa cung và cầu. Trong cùng một phiên, khi Vn-Index có dấu hiệu tăng nhẹ, lập tức một lượng cung lớn tung ra khiến chỉ số đảo chiều giảm. Các nhà đầu tư vẫn chưa thực sự sẵn sàng bước vào cuộc chơi mới, bởi xu hướng thị trường còn chưa rõ ràng. Họ lo ngại về những rủi ro tiềm ẩn phía trước của nền kinh tế. Chính vì vậy, thị trường không có nhiều động lực để hình thành bước sóng Elliot thứ 5 như nhiều người nghĩ.

Theo VIS, tuần này thị trường nhiều khả năng sẽ giằng co và giảm điểm nhẹ. Hiện, thị trường khá nhạy cảm với các tin tức hỗ trợ. Chỉ cần một chính sách bất lợi, thông tin không tích cực được đưa ra, Vn-Index sẽ nhanh chóng tuột dốc và ngược lại. Tuy nhiên, đã có những dấu hiệu cho thấy, tốc độ tăng trưởng tín dụng chậm lại, thị trường bất động sản bắt đầu rục rịch, lãi suất tiết kiệm ngân hàng đang tăng. Điều này cho thấy, một lượng tiền có thể chảy lại các thị trường này trong thời gian tới. Theo VIS, thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh sau một thời gian tăng nhanh và mạnh.

Công ty chứng khoán VNDirect

Thị trường phiên cuối tuần trước giao dịch tích cực về gần cuối giờ. Tuy nhiên dòng tiền vẫn tỏ ra hết sức thận trọng và chỉ chạy vào một nhóm cổ phiếu có những thông tin hé lộ về báo cáo quý II tốt.

Lượng cung ở mức giá thấp không còn giúp thị trường tìm được điểm cân bằng sớm ở ngưỡng 430 điểm, hỗ trợ tích cực cho Vn-Index trong ngắn hạn.

Trên quan điểm phân tích kỹ thuật, Vn-Index cần vượt qua mốc 460 đi kèm khối lượng giao dịch lớn để xác nhận một chu kỳ tăng điểm mới. Nhà đầu tư có thể tận dụng những trạng thái cổ phiếu sẵn có của mình để giao dịch trong ngắn hạn, sẵn sàng bán ra những cổ phiếu đó khi chạm ngưỡng kháng cự và mua vào khi tìm thấy ngưỡng hỗ trợ.

CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI)

Thị trường có một phiên tăng nhẹ hôm cuối tuần nhưng khối lượng giao dịch xuống thấp cho thấy đây không phải là tín hiệu tốt cho một sự tăng điểm bền vững.

Xu hướng bán chốt lời, cắt lỗ có thể vẫn chưa kết thúc. Nhà đầu tư nước ngoài giảm mua nhiều cổ phiếu chủ chốt đồng thời đang bán ròng VCB. Đây là những yếu tố không hỗ trợ cho thị trường. Thời gian sắp tới sẽ có nhiều công ty công bố kết quả kinh doanh quý 2. Công ty có kết quả khả quan vẫn có thể duy trì được sức mua tốt. Ngưỡng hỗ trợ mạnh của thị trường sẽ ở khoảng 400 điểm.

Công ty chứng khoán TP HCM (HSC)

Cả hai chỉ số đều giao dịch với một biên độ hẹp phiên cuối tuần và đóng cửa trái ngược nhau, trong khi sàn TP HCM tăng nhẹ thì Hà Nội lại giảm đi đôi chút. Vấn đề chính là sự tham gia thiếu tích cực của nhà đầu tư, khiến cho việc đưa ra một kết luận vững chắc về xu hướng thị trường ngắn hạn trở nên khó khăn. Những động thái tích cực hôm 2/6 không bị phủ nhận nhưng cũng không tiến triển nhiều ở phiên cuối tuần.

Vấn đề là khối lượng giao dịch. Giao dịch thiếu tích cực trong vài phiên luôn là dấu hiệu xấu vì thị trường chỉ có thể phục hồi nếu nhà đầu tư thiết tha mua vào. Độ phân hóa thị trường được thu hẹp lại đôi chút, nhà đầu tư nước ngoài vẫn mua ròng trên cả 2 sàn, mức độ hoạt động của họ giảm hơn nhiều kể cả so với vài phiên trước.

Dù ai nói gì đi nữa, dòng tiền vẫn đang ra khỏi thị trường. Điều này được thấy rõ thông qua việc số dư tài khoản tiền của các nhà đầu tư cá nhân tại các công ty chứng khoán đang giảm dần. Tất nhiên, dòng tiền này có thể và sẽ quay lại nhưng điều quan trọng là tiền của nhà đầu tư cá nhân chứ không phải tổ chức mới là yếu tố quyết định tính thanh khoản của thị trường. Và trong thời điểm hiện tại, họ đang thấy nhiều cơ hội tốt hơn ở bên ngoài. Thiếu vắng dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân, Vn-Index có thể sẽ chỉ bật lên mức 460-500 điểm. Và chỉ số cũng có thể dễ dàng đi xuống tới ngưỡng 400 hoặc thấp hơn. Xác suất hai trường hợp là như nhau.

Trong dài hạn, với kỳ vọng xu hướng sẽ đi lên, luồng tiền từ nhà đầu tư cá nhân chắc hẳn sẽ bị thuyết phục quay trở lại. Tuy nhiên, để có được điều này cần thêm một chút thời gian. Trong thời gian chờ đợi, nhà đầu tư ngắn hạn có thể giao dịch theo sóng còn nhà đầu tư dài hạn thì mua vào dần khi giá giảm.